In anderen Ausgaben von ExcelTips erfahren Sie, wie Sie mit der IRR-Funktion die interne Rendite für eine Reihe von Werten berechnen können. Excel bietet eine weitere Funktion, XIRR, die eng mit IRR verwandt ist. Die XIRR-Funktion wird verwendet, um die interne Rendite zu bestimmen, wenn mit einer Investition eine Reihe unregelmäßiger Zahlungen verbunden sind. Die XIRR-Funktion wird als Teil des Analysis ToolPak-Add-Ins bereitgestellt.

Per Definition ist eine interne Rendite der Zinssatz, der für eine Investition anfällt, die aus einer Reihe von Zahlungen und Erträgen besteht, die während der Laufzeit der Investition anfallen. Die XIRR-Funktion wird verwendet, um den IRR zu bestimmen, wenn die Zahlungen und Einnahmen zu unterschiedlichen Zeiten erfolgen. In den für die Funktion bereitgestellten Werten geben Sie Zahlungen, die Sie leisten, als negative Werte und Einnahmen, die Sie erhalten, als positive Werte ein.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie investieren in das Geschäft Ihres Freundes und stellen das Geld (50.000 US-Dollar) am 1. November zur Verfügung. Aufgrund des saisonalen Charakters des Geschäfts Ihres Freundes sind die Zahlungen für den 1. März, den 1. April und den 1. Mai geplant. 1. Juni, 1. Juli und 1. August für jedes der drei Jahre. Im ersten Jahr betragen die Zahlungen jeweils 3.500 USD, im zweiten Jahr jeweils 4.250 USD und im dritten Jahr jeweils 5.000 USD.

Da es sich bei den 50.000 USD um Geld handelt, das Sie auszahlen, wird es in Excel als negativer Wert eingegeben. Die anderen Werte werden als positive Werte eingegeben. Beispielsweise könnten Sie –50000 in Zelle D4, 3500 in Zellen D5 bis D10, 4250 in Zellen D11 bis D16 und 5000 in Zellen D17 bis D22 eingeben.

Ebenso würden Sie die Daten der Zahlungen in Spalte C links neben jedem Geldwechsel eingeben. Zur Berechnung der internen Rendite verwenden Sie die folgende Formel:

=XIRR(D4:D22,C4:C22)

Der erste Bereich, den Sie mit XIRR angeben, ist der Wertebereich (Mittelzu- und -abflüsse) und der zweite Bereich sind die mit diesen Werten verbundenen Daten. Die Funktion (in diesem Fall) gibt eine interne Rendite von 31,2368% zurück.

Die Bereiche, die Sie mit der XIRR-Funktion verwenden, müssen mindestens eine Zahlung und eine Quittung enthalten. Wenn Sie einen # NUM-Fehler erhalten und Zahlungen und Quittungen in den Bereich aufgenommen haben, benötigt Excel weitere Informationen zur Berechnung des IRR. Insbesondere müssen Sie eine „Startschätzung“

angeben für Excel zu arbeiten. Zum Beispiel:

=XIRR(D4:D22,C4:C22,10%)

Diese Verwendung bedeutet, dass die XIRR-Funktion bei 10% mit der Berechnung beginnt und dann rekursiv versucht, die XIRR basierend auf den Werten in den Bereichen aufzulösen.

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Dieser Tipp (2503) gilt für Microsoft Excel 97, 2000, 2002 und 2003. Eine Version dieses Tipps für die Multifunktionsleistenschnittstelle von Excel (Excel 2007 und höher) finden Sie hier:

Using the XIRR Function.