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In questo articolo, impareremo come utilizzare la funzione MDURATION in Excel.

Scenario:

Qual è la durata di Macauley? La durata di Macauley è il tempo medio ponderato registrato alla scadenza dei flussi di cassa per un valore nominale di $ 100. Ulteriori informazioni sulle formule matematiche su macaulay duration qui. Calcoliamo la media ponderata utilizzando link: / excel-date-time-formas-how-to-use-the-duration-function-in-excel [DURATION function] in Excel. A differenza della duration di Macaulay, la duration modificata (comunemente nota come MD) è una misura della sensibilità al prezzo, definita come la derivata percentuale del prezzo rispetto al rendimento per un valore nominale di $ 100. In Excel possiamo calcolare la durata modificata utilizzando la funzione MDURATION. La relazione matematica tra i due può essere mostrata come mostrato di seguito.

Durata modificata = durata macaulay / (1 + rendimento di mercato / pagamenti cedola all’anno)

Funzione MDURATION in Excel

La funzione MDURATION restituisce la durata modificata in anni per un titolo per un valore nominale di $ 100 con alcuni termini richiesti. Questi termini obbligatori vengono forniti come argomenti della funzione. Impariamo di più sull’argomento nella sintassi indicata di seguito.

Sintassi della funzione MDURATION:

=MDURATION( settlement, maturity , rate , yld , redemption , frequency,

[basis])

Liquidazione: Data di regolamento del titolo Scadenza: * Data di scadenza del titolo. La data di scadenza è la data in cui il titolo scade.

rate: Tasso cedolare annuale del titolo yld: * Frequenza del tasso di rendimento annuale del titolo – pagamenti annuali (1 = annuale, 2 = semestrale, 4 = trimestrale)

base – [opzionale] Base conteggio giorni. Il valore predefinito è 0 e per vedere la tabella seguente.

Basis

Day count basis

0

US (NASD) 30 / 360

1

actual / actual

2

actual / 360

3

actual / 365

4

European 30 / 360

Esempio:

Tutto ciò potrebbe creare confusione da capire. Facciamo un esempio e applichiamo la funzione ai termini dati sulla sicurezza. Qui abbiamo alcuni termini che verranno usati come argomenti nella funzione.

Usa la formula MDURATION:

=MDURATION( B3 , B4 , B5 , B6 , 2 , 0 )

image

Qui la funzione restituisce i 4,09 anni per i termini dichiarati su un valore nominale di $ 100 ipotizzato che è di circa 49 mesi.

Di seguito viene indicato di dare gli stessi argomenti alla funzione di durata.

Usa la formula DURATA:

=DURATION(

B3 , B4 , B5 , B6 , 2 , 0 )

image

Qui la funzione restituisce i 4,09 anni per i termini dichiarati su un valore nominale di $ 100 ipotizzato che è di circa 52 mesi.

Stai pensando a cosa potrebbero essere usati questi risultati. La funzione MDURATION restituisce il numero di anni Ad esempio, si supponga che la banca A e la banca B stipulino uno swap su tassi di interesse.

La durata modificata della gamba ricevente di uno swap è calcolata come nove anni e la durata modificata della gamba pagante è calcolata come cinque anni. La durata modificata risultante dello swap su tassi di interesse è di quattro anni (9 anni – 5 anni).

Ecco tutte le note osservative riguardanti l’utilizzo della formula.

Note:

  1. Excel memorizza le date come numeri di serie e viene utilizzato nel calcolo dalla funzione. Quindi si consiglia di utilizzare le date come riferimento di cella invece di fornire un argomento diretto alla funzione. Controlla i valori della data se la funzione restituisce #VALORE! Errore.

  2. La data di regolamento del titolo è la data successiva alla data di emissione in cui il titolo viene scambiato per l’acquirente.

  3. Argomenti come data di regolamento, data di scadenza, frequenza e base vengono troncati a numeri interi.

  4. La funzione restituisce l’errore #VALORE! * Se la data di regolamento e la data di scadenza non sono un formato di data valido.

  5. La funzione restituisce l’errore #NUM! * Se:

    1. L’argomento della frequenza di pagamento non è uno dei tre (1, 2 o 4)

    2. Se l’argomento di base è <0 o> 4. .. Se il valore di regolamento della data di scadenza.

    3. Se l’argomento del tasso cedolare o del tasso di rendimento è <0. La funzione genera #VALORE! * Errore se gli argomenti della funzione non sono numerici.

Spero che tu abbia capito come utilizzare la funzione MDURATION in Excel. Trova altri articoli sulle formule finanziarie e le relative funzioni qui.

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